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2021회계연도 예상 매출과 영업이익은 179억8300만 달러, 85억3500만 달러로 각각 전년 대비 24.3%, 44.8% 늘어날 것으로 전망된다. 영업이익률도 47.5%로 같은 기간 6.7%포인트 성장할 것으로 보인다.
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차량용에 전력관리용 반도체까지…덩치 키우는 텍사스 …
덩치 키우는 텍사스인스트루먼트. 차량용 반도체 시장의 공급 부족 현상은 앞으로 구조적으로 계속될 것이라는 게 전문가들의 전망이다.
Source: www.hankyung.com
Date Published: 3/27/2022
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[글로벌 핫스톡] 텍사스인스트루먼트, 반도체공급난 비용상승 …
… 에서 반도체 탑재량 증가, 공급 부족 장기화에 따른 수요 확대로 아날로그 반도체의 성장 가능성은 지속될 전망이다. 텍사스인스트루먼트(TXN.
Source: www.sedaily.com
Date Published: 4/23/2022
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[클릭! 해외증시 이 종목] 車반도체 품귀에 텍사스인스트루먼트 …
2021~2025년 차량용과 산업용 아날로그 반도체 시장은 각각 연평균 11%, 9.5% 성장할 전망이다. 특히 텍사스인스트루먼트는 최근 차량용 반도체 부족 …
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Date Published: 11/20/2021
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엇갈린 반도체 칩 전망…TI “과잉 생산” vs TSMC·삼성 “투자 지속”
미국 칩 제조업체 텍사스 인스트루먼트는 올 3분기 매출이 예상치에 미치지 못할 수 있다고 우려하고 있다. 전 세계 주요 칩 메이커들이 코로나 …
Source: www.g-enews.com
Date Published: 8/15/2021
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[종목 기록] 텍사스 인스트루먼트(TXN) 주가 및 기업 분석
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Source: hwp213.tistory.com
Date Published: 6/23/2021
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글로벌 아날로그 반도체 시장 1위 업체 – Prizming | 프리즈밍
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Source: prizming.com
Date Published: 12/8/2022
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텍사스 인스트루먼트, 차량·산업 반도체 시장↑…주가 더 오를까
아날로그 반도체 공급사인 텍사스 인스트루먼트(TI)가 차량용, 산업용 반도체 시장 성장을 바탕으로 주가 오름세를 보일 것이란 전망이 나온다.
Source: www.asiae.co.kr
Date Published: 5/18/2022
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텍사스인스트루먼트 TXN | 투자매력
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Source: x1.choicestock.co.kr
Date Published: 7/23/2022
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텍사스인스트루먼트 (TXN) 190.2달러(-0.6%) – 한국투자증권
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Date Published: 7/24/2021
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주제에 대한 기사 평가 텍사스 인스트루먼트 전망
- Author: 주식 포트폴리오 연구소
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- Date Published: 2022. 7. 25.
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텍사스인스트루먼트(TXN), 공급망·인플레 우려 씻을까
텍사스 인스트루먼트
[인포스탁데일리=안호현 전문기자] 아날로그 반도체 시장에서 세계 1위를 차지하는 ‘텍사스 인스트루먼트’를 분석하는 증권가 리포트가 나왔다. 코로나19 이후 반도체 부족 상황을 예견해 일찌감치 적절히 대응하면서 호실적을 냈다. 마이크론 공장도 인수하면서 캐파 확대에 나섰다. 공급망 부품 부족과 인플레이션 우려가 나오지만, 증권가는 사업 지속성과 비용 전가로 돌파할 수 있을 것으로 전망했다.나스닥에 상장한 텍사스 인스트루먼트는 지난 13일(현지시각) 장마감 기준 187.10달러로 전 거래일 대비 1.38달러(0.73%) 떨어진 주가로 거래를 마감했다.
텍사스 인스트루먼트는 아날로그 반도체 1위 제조 기업이다. 아날로그 반도체는 빛, 소리, 온도, 압력(터치스크린)과 같은 자연 신호를 디바이스, 전자 장비 등이 인식할 수 있도록 디지털 신호로 변환해준다. 전체 반도체 시장에서 산업과 차량용 반도체 수요 절반 이상을 아날로그가 차지하는 가운데, 텍사스 인스트루먼트는 이 분야에 다양한 포트폴리오를 보유하고 있다.
텍사스 인스트루먼트는 반도체 업체들 중 가장 먼저 공급부족 상황을 예측해 수혜를 봤다. 지난해 상반기 경쟁사들이 감산에 돌입한 반면, 텍사스 인스트루먼트는 재고 확대와 캐파 확장 계획을 예정대로 단행해 반도체 수급 불균형이 벌어지는 현재 호실적을 내고 있는 것이다.
2021회계연도 예상 매출과 영업이익은 179억8300만 달러, 85억3500만 달러로 각각 전년 대비 24.3%, 44.8% 늘어날 것으로 전망된다. 영업이익률도 47.5%로 같은 기간 6.7%포인트 성장할 것으로 보인다.
김형태 신한금융투자 연구원은 “급격한 수요 회복으로 캐파가 한계에 직면하자, 마이크론 리하이 팹(9억 달러) 인수까지 추진했고 텍사스에 건설 중인 신공장(28나노) 양산 시점도 2022년 하반기로 예정돼 있다”라며 “파운드리 증설이 완료되는 2023년 이전 시장 지배력 강화가 가능하겠다”고 설명했다.
최근 반도체 업계에 우려되는 요인은 공급망에서의 부품 부족과 인플레이션 우려다. 이에 대해 업계는 고객사에 대한 비용 전가로 대응하는 가운데, 텍사스 인스트루먼트는 다각화된 포트폴리오를 통해 부품 병목 현상에 따른 피해를 최소화하고 있다는 분석이다.
김형태 연구원은 “매출 비중 20%에 불과했던 차량용반도체는 공급부족 상황이 지속되면서 시장 진입을 위한 충분한 시간이 마련됐다”라며 “고성장이 기대되는 전기차 시장 진입의 가속화는 미래 성장 동력으로 부족함이 없다”고 분석했다.
이어 “현 12개월 선행 PER은 23.1배로 고점 대비 6% 할인된 수준으로 경쟁사 대비 압도적인 수익성을 고려하면 저평가된 것으로 판단된다”며 “배당수익률(2.3%)도 반도체 업종(1.2%) 내 최상위로 금리 상승 구간에서 밸류에이션 지지력을 높여줄 전망”이라 언급했다.
안호현 전문기자 [email protected]
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차량용에 전력관리용 반도체까지…덩치 키우는 텍사스인스트루먼트
핀테크의 가장 두드러지는 경제·사회적 효용은 금융소외계층, 즉 언뱅크드(Unbanked), 언더뱅크드(Underbanked), 씬파일러(Thin filer) 인구가 많은 국가 및 지역에서, 기술과 데이터를 활용해 금융 포용을 확대할 때 나타난다. 또한, 금융 상품·서비스의 가격이 높은 분야나 국가에서 기술과 혁신을 통해 가격을 낮출 여지가 클 때 파괴력이 크다. 소비자 대출 상품인 BNPL(Buy Now, Pay Later: 선구매 후불 할부 결제) 상품, 비싼 당좌예금 수수료, ATM 수수료 등을 무료화해 고객을 확보하는 미국과 유럽의 디지털 뱅크를 예로 들 수 있다. BNPL은 여러가지 수익 모델이 있는데, 가장 일반적인 것은 소비자가 연체를 하지 않는 한 소비자로부터는 이자와 수수료를 받지 않고 가맹점으로부터 수수료를 받는 모델이다. 가맹점들이 수수료를 지불하면서 BNPL을 채택하는 이유는, 소비자들에게 소액 신용공여 결제 옵션을 제공함으로써 구매력과 구매 전환율을 높여 가맹점의 매출이 증대되는 효과가 있기 때문이다. BNPL 핀테크 기업들은 머신러닝, 데이터 분석 기반으로 승인율을 최대한 높이면서도 연체·부실률을 최대한 낮게 관리하는데 주력한다. 상환 등 실시간 행동 데이터에 기반해 BNPL 한도를 상향하는 등의 리스크 관리를 한다. 최근 BNPL에 대한 투자자들의 관심이 높다. 올해 초 BNPL 이용 금액은 팬데믹 이전 대비 3배 성장했고 향후에도 높은 성장이 예상되는데, 그 이유는 다음과 같다. 첫째, MZ세대의 소비 성장으로부터 구조적인 수혜를 입을 전망이다. BNPL은 주로 MZ세대 사이에서 인기가 높다. BNPL이 특히 인기를 끌고 있는 시장은 북유럽, 호주, 독일 등이며, 최근 미국에서도 BNPL 결제액이 고성장 중이다. 미국 등 주요국 내 MZ세대의 노동인구 비중은 현재 40%~50%이지만, 소비 지출 비중은 아직 25%~30% 수준이다. MZ세대의 소득 증가, MZ세대로의 점진적 부의 이전을 감안할 때, 향후 10년 내에 이들의 소비 지출 비중은 50% 이상으로 상승 예상된다. 이 국가들의 MZ세대는 신용카드를 보유하지 않고 있거나 보유한다고 해도 선호하지 않는다.대부분의 국가에서 신용카드 할부대출, 리볼빙 서비스는 ‘고비용이고 투명하지 않은 상품’이라는 인식이 강하다. 신용카드 결제에 있어서 한국의 무이자 할부대출은 특이한 경우이다. BNPL은 주로 신용공여 기능이 없고 계좌 잔고 내에서 결제하는 직불카드에 연계해 이용된다. 둘째, 이커머스 성장과 이커머스 시장에의 BNPL 침투율 확대에 따라 성장할 것이다. BNPL 시장은 초기 발달 단계로, 아직 침투율이 낮아 성장 잠재력이 충분하다. 셋째, 방대한 오프라인 리테일 영역으로 확장함에 따른 성장 여력도 크다. 8월 1일, 미국 결제기업 스퀘어가 호주 태생 글로벌 BNPL 기업 애프터페이를 290억 달러 규모 주식 교환 딜로 인수할 계획이라고 발표했다. 이는 호주 역사상 가장 큰 M&A 딜이다. 이에 따라 고성장 중인 BNPL 핀테크 기업들의 M&A 가치가 부각되는 추세다. 8일 27일에는 미국의 어펌이 아마존 고객에 BNPL 서비스를 제공하는 파트너십을 체결했다고 발표했고 당일 어펌 주가는 47% 상승 마감했다. 페이팔은 지난 해 BNPL인 ‘Pay in 4’ 서비스를 출시했고, 애플은 올해 7월, 골드만삭스와 제휴해 애플페이 사용자들에게 BNPL 서비스를 제공할 계획임을 밝혔다.비상장 기업인 스웨덴 태생의 글로벌 BNPL 클라르나(Klarna)는 올해 6월, 소프트뱅크 등으로부터 투자를 받을 때 밸류에이션이 올해 3월 대비 약 50% 상승한 456억 달러로 가치 평가를 받았다. 구조적 성장 잠재력이 큰 BNPL 분야에서 당분간 M&A, IPO, 신규 서비스 출시 등 투자자들의 관심을 끄는 이슈들이 많을 것으로 예상된다. 별도로 국가별 규제 도입 및 영향, 경쟁 격화와 그에 따른 가맹점 수수료 하방 압력, 기업별 유동성·조달 리스크 등은 반드시 점검해야 할 리스크 요인이다. 또한, 주가가 단기 급등한 경우 조정 가능성이 존재하는 점도 감안해야 할 것이다.
[글로벌 핫스톡] 텍사스인스트루먼트, 반도체공급난 비용상승 제품가에 반영…배당 매력도
viewer 김형태 신한금융투자 책임연구원
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아날로그 반도체는 빛, 온도와 같은 자연 신호를 전자 장비가 인식할 수 있도록 디지털 신호로 변환하는 역할을 한다. 광범위한 산업에서 다양한 구동 환경에 노출되기 때문에 성능 외에도 내구성과 안정성이 특히 중요하다. 향후 기술 발전 과정에서 반도체 탑재량 증가, 공급 부족 장기화에 따른 수요 확대로 아날로그 반도체의 성장 가능성은 지속될 전망이다.텍사스인스트루먼트(TXN.US)는 아날로그 반도체 시장 1위 기업으로 산업 전반의 모든 수요를 충족시킬 만큼 광범위한 포트폴리오를 확보했다. 약 10만 개의 제품과 4만 개의 특허를 보유 중이며 고객사들과의 장기적 협력 관계가 지속돼 견고한 레퍼런스가 강점이다.주요 반도체 업체 대부분이 가동률 100%를 유지하고 있음에도 불구하고 공급 부족 현상은 심화되고 있다. 가장 심각한 공급 부족을 겪고 있는 수요처는 자동차 산업이다. 코로나19 이전 차량용 반도체의 평균 조달 기간은 8~12주였지만 현재는 최소 26주에서 최대 52주 이상으로 늘어났다. 이는 자동차 산업 가동률 회복의 최대 걸림돌이다.텍사스인스트루먼트는 반도체 업체 가운데 가장 먼저 공급 부족 상황을 예측해 재고를 높은 수준으로 유지했다. 지난해 상반기 경쟁사들이 급격한 감산에 돌입한 반면 텍사스인스트루먼트는 재고 확대와 생산설비 확장을 예정대로 진행했다. 이러한 생산 확대에도 수요 대응이 한계에 직면하자 마이크론이 보유한 유타주의 리하이(Lehi) 공장 인수를 추진해서 올해 말까지 인수 작업이 마무리될 것으로 예상된다. 텍사스에 건설 중인 신공장의 제품 양산 시점도 내년 하반기로 예정되어 있다. 경쟁 파운드리 업체들의 증설이 완료되는 2023년 이전에 시장 지배력을 강화할 수 있을 전망이다.반도체 산업은 미래 성장성을 반영해 높은 밸류에이션을 적용 받아왔으나 인플레이션, 공급망 차질, 금리 상승 등이 주가에 부담으로 작용하고 있다. 최근 반도체 업체들의 주가가 지지 부지한 이유다. 그러나 텍사스인스트루먼트는 공급 부족에 따른 비용 상승을 제품의 가격에 반영해 수익성 압박에서 비교적 자유롭다. 또한 적극적인 주주환원 정책도 금리 상승 구간에서 주가 지지력을 높여줄 전망이다. 2023년 예상 배당 성향은 68%에 달하며 현재 배당수익률(2.3%)은 반도체 업종 내 최상위권이다. 향후 생산 설비 확장을 통한 시장 지배력 강화, 수익성을 고려할 때 텍사스인스트루먼트는 투자 매력이 충분하다.
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아날로그 반도체 1위 업체인 텍사스인스트루먼트가 차량용 반도체 시장에서의 경쟁력이 부각되면서 주가 상승세를 보이고 있다. 나스닥에서 거래되는 텍사스인스트루먼트 주가는 27일(현지시간) 기준으로 200.33달러다. 최근 한 달 새 4.65%, 올해 들어서는 23.49% 오른 수준이다. 지난 24일 장중 200.92달러를 기록하며 52주 신고가를 경신하기도 했다.아날로그 반도체는 비메모리 반도체의 일종으로 빛이나 소리, 압력 등 각종 아날로그 신호를 디지털 신호로 바꾸는 역할을 하며 자동차, 전자제품 등 소비재뿐 아니라 광범위한 산업에서 활용된다. 특히 차량용 또는 산업용 시장에 대한 의존도가 높아 전 세계 경기 흐름에 연동돼 수요가 결정된다. 이에 같은 비메모리 반도체 중에서도 중앙처리장치(CPU) 등 프로세서 반도체를 생산하는 엔비디아나 AMD처럼 고성장주로 인정받기 어려운 측면이 있다.그런데 최근 전기차 시장과 통신 인프라스트럭처 투자가 확대되면서 아날로그 반도체 시장의 성장성이 부각되고 있다. 2021~2025년 차량용과 산업용 아날로그 반도체 시장은 각각 연평균 11%, 9.5% 성장할 전망이다.특히 텍사스인스트루먼트는 최근 차량용 반도체 부족 사태에서 큰 경쟁력을 보이고 있다. 앞서 무역분쟁과 코로나19 발발 시기에 고객사와 직접 거래를 늘리고 유통 채널 협력사를 핵심적인 1~2곳으로 압축하는 등 고객사 수요를 정확하게 파악하기 위한 조치를 취하면서다.김경민 하나금융투자 연구원은 “경쟁사의 행보나 시장 우려와 달리 텍사스인스트루먼트는 코로나19 발발 직후인 지난해 2·3분기에 가동률을 낮추지 않았다”며 “결국 그 전략이 맞아떨어져 1년 뒤인 현재 매출의 견인차로 작용하고 있다”고 분석했다.텍사스인스트루먼트의 올해 상반기 매출액 증가율은 전년 동기 대비 35%로 경쟁사인 아날로그디바이스(23%), 온세미컨덕터(27%)를 상회했다. 김 연구원은 “52주 신고가 경신이 부담스럽긴 하지만 양산 속도가 부담스럽지 않아 강한 수급이 이어질 것으로 보이는 만큼 향후 지속적인 주가 상승이 가능할 것으로 판단된다”고 덧붙였다.[문가영 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]
엇갈린 반도체 칩 전망…TI “과잉 생산” vs TSMC·삼성 “투자 지속”
엇갈린 반도체 칩 전망…TI “과잉 생산” vs TSMC·삼성 “투자 지속” 이미지 확대보기 반도체 업체 텍사스 인스트루먼트가 올 3분기 매출이 전 분기에 비해 떨어질 것으로 예상했다.
미국 칩 제조업체 텍사스 인스트루먼트는 올 3분기 매출이 예상치에 미치지 못할 수 있다고 우려하고 있다. 전 세계 주요 칩 메이커들이 코로나 전염병에서 벗어나는 과정에서 자동차 제조사와 다른 고객들의 칩 부족을 해결하기 위해 생산량 늘리기를 가속화하고 있기 때문이다.반도체 업계가 전례 없는 투자로 과잉 생산에 의한 타격을 입을 것이라는 두려움을 불러일으키고 있으며, 수요가 가라앉을 경우 앞으로 몇 년 동안 수급 불균형으로 수익이 타격을 입을 수 있다.수요 우려에 대해 텍사스 인스트루먼트는 올 3분기 매출이 일부 분석가의 추정에 미치지 못할 수 있다고 우려하고 있다. 9월에 끝나는 3분기 매출이 애널리스트들의 예측인 45억9000만 달러보다 적은 44억6000만 달러가 될 것이라고 밝히면서 주가가 약 5% 하락했다.이 예측은 수수께끼다. 텍사스 인스트루먼트가 왜 더 낙관적이지 않은지, 그리고 순환 산업의 특성상 나타나는 침체의 첫 징후를 보고 있는지에 대한 궁금증이 확산되고 있다.경영진은 칩 수요가 정점에 도달했는지 또는 현재 수준에서의 성장이 지속 가능한지 여부를 놓고 시장의 흐름을 예측할 수 없다는 입장을 보였다.다른 칩 메이커와 마찬가지로 텍사스 인스트루먼트는 작은 전자 부품을 포함하는 다양한 장치에 대한 수요에 힘입어 여러 분기에 걸쳐 두 자릿수 매출 성장을 기록했다. 텍사스 인스트루먼트의 불안한 전망은 시장 분석가와 투자자들 사이에 큰 충돌을 일으키고 있다.한 반도체 시장 조사기관에 따르면 반도체 주문과 납품 사이의 격차가 공급보다는 수요가 여전히 많아 길어지고 있다고 한다. 이 격차는 2017년에 데이터를 추적하기 시작한 이래 가장 긴 대기 시간으로, 2018년 이전 최고치보다 5주 이상 길다.텍사스 인스트루먼트는 재고 양이 분기에 111일로 떨어졌다고 말했다.하지만 전체 칩 산업은 급증하는 수요를 충족하기 위해 투자를 가속화하고 있다. 향후로 전 세계적으로 16개 공장이 추가로 증설될 예정이다. 반도체 공장의 증설은 당연히 공급 증가를 초래하고 이에 따른 칩 가격 하락을 불러올 수 있다는 주장은 일견 타당해 보인다.세계 최고 칩메이커 대만TSMC는 미국에 새로운 팹을 포함해 3년간 1000억 달러를 투자하기로 약속했다. 한국 삼성전자와 SK하이닉스는 2030년까지 반도체 연구와 생산에 4420억 달러를 투자할 계획이다.하지만 인텔 경영진은 역사적 수준보다 훨씬 높은 장기적인 성장을 예측하고 있다. 그간 칩이 필요하지 않은 장치들이 더 많이 칩을 필요로 하는 상황으로 전개되고 있기 때문에 초과 공급에 따른 불균형으로 침체기가 오더라도 일부 완화할 수 있을 것이라고 전망한다.네덜란드 반도체 장비 업체 ASML 최고경영자(CEO) 피터 웬닝크는 여러 정부가 국내에서 칩 용량을 구축하기 위한 지속적인 노력 때문에 반도체 장비에 대한 수주가 증가할 것이라고 말했다. 이 회사는 지난 15년 동안 산업이 얼마나 빨리 성장할지 전문가들이 과소평가 했다며 앞으로 4차 산업 가속화로 칩 수요량이 얼마나 증가할지 모르기 때문에 제조를 늘리려는 노력은 타당하다고 밝혔다.한편 TSMC도 향후 반도체 칩 시장 전망과 관련 올해와 2022년까지 상승세가 지속될 것으로 예상하고 있다.어느 쪽 예상이 정확할지 미지수다. 시장의 변동을 단기적으로 혹은 중장기적으로 지속적으로 모니터링하면서 대응할 수밖에 없는 영역으로 보인다.박정한 글로벌이코노믹 기자 [email protected]
[종목 기록] 텍사스 인스트루먼트(TXN) 주가 및 기업 분석 – 아날로그 반도체 1위! 주가 성장과 배당 성장 2마리 토끼를 잡는 기업!
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텍사스 인스트루먼트(TXN) 주가 및 기업 분석
이번 종목 기록을 할 종목은 아날로그 반도체 1위! 전통 반도체의 강호, TI라고 불리는 ‘텍사스 인스트루먼트’입니다. 저는 텍사스 인스트루먼트를 배당성장주로 분류하여 투자를 하고 있어요. 제 포트폴리오에서 주가도 꾸준히 우상향하고, 배당도 높은 상승률을 보여주면서 효자 노릇을 톡톡히 하고 있는 텍사스 인스트루먼트!
종목 분석을 통해 텍사스 인스트루먼트에 대해서 자세히 알아보도록 하겠습니다:)
텍사스 인스트루먼트 로고 – 출처 텍사스 인스트루먼트
텍사스 인스트루먼트 개요
텍사스 인스트루먼트 홈페이지 첫 화면 – 출처 텍사스 인스트루먼트
– 이름 : 텍사스 인스트루먼트
– 티커 : TXN(나스닥)
– 상장일 : 1980년 1월 4일
– 본사 : 미국 텍사스 댈러스
– S&P섹터 : IT
– 시가총액 : $174.21B(한화 약 203조) / 현재 시가총액 59위
– 주가 : $188.34(2021. 8. 16. 기준)
– 배당률 : 2.16%(2021. 8. 16 기준)
– 배당금 : $4.080(평균 배당 성장률 14%)
텍사스 인스트루먼트는 미국의 반도체 기업이에요. 우리가 흔히 알고 있는 반도체가 아닌 아날로그 반도체를 만드는 기업이며, 이 반도체는 차량용 및 산업용으로 쓰입니다.
아날로그 반도체 시장에서 텍사스 인스트루먼트의 점유율은 19%에요. 2등은 Analog Devices로 9%를 차지하고 있어요. 눈에 띄는 점은 Skyworks Solutions가 24%의 성장률을 보이며 점유율 3등의 모습을 보여주는 것인데요. 아날로그 반도체의 경우 점유율이 골고루 분산되어있기 때문에 텍사스 인스트루먼트의 시장 점유율 변화를 꾸준히 확인해줘야 해요. 지금까지는 아날로그 반도체 업종에서 부동의 1위 자리를 차지하고 있습니다.
2020년 아날로그 반도체 시장 점유율 – 출처 IC인사이즈
현재 주가는 188달러로, 코로나 위기로 인하여 2020년 3월에 주가가 빠진 이후로 꾸준히 우상향하는 모습을 보여줬어요. 아래 사진은 TXN의 1년 주가 차트입니다. 꾸준히 우상향 하다가 2021년 4월 고점을 찍은 이후 횡보하고 있어요. 최근 2분기 실적 발표 이후 주가가 좀 하락했는데, 3분기 가이던스를 보수적으로 잡은 것이 이유였지요. 20일, 50일 이동평균선보다는 아래 있으며, 200일 이동평균선에서는 6.31% 상승해있어 과열은 식은 상태입니다.
텍사스 인스트루먼츠 1년 주가 변화 – 출처 finviz.com 텍사스 인스트루먼트 주가와 이평선 간의 편차 – 출처 finviz.com
아날로그 반도체 2위 기업 “아날로그 디바이스”는 횡보 후 주가가 천천히 상승하고 있는 모습을 보이고 있어요. 텍사스 인스트루먼트가 먼저 상승하고 그 이후 아날로그 디바이스가 그 뒤를 따라오는 형태라고 생각하시면 되겠습니다.
아날로그 디바이스 1년 주가 변화 – 출처 finviz.com
텍사스 인스트루먼트는 대표적인 주주친화 기업으로 뽑을 수 있습니다. 실적이 꾸준히 성장하며 Free Cash Flow의 100%를 주주에게 환원하는 기업이라 안정적인 주식을 선호하는 저같은 투자자에게 매력을 보여주는 기업입니다. 현재 배당금은 4달러로 배당률은 2.16%입니다.(2021년 8월 16일 기준)
배당은 분기 배당이며, 2/5/8/11월에 배당을 주고 있습니다.
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텍사스 인스트루먼트 5년 배당률 변화 – 출처 SEEKING ALPHA
텍사스 인스트루먼트는 가파른 배당성장을 보여주고 있다. – 출처 seeking alpha
텍사스 인스트루먼트는 특히 주주환원정책으로 높은 배당성장률을 보여주는 기업인데요. 연간 평균 배당성장률이 14%로 높은 배당 성장을 자랑하고 있습니다. 배당투자를 하는 사람들에게는 주가 성장과 배당 성장 2마리 토끼를 잡게 해주는 기업이 아닐까 생각해요.
텍사스 인스트루먼트 사업
텍사스 인스트루먼트는 아날로그 반도체를 주력으로 만드는 기업이에요. 현재 사업부별 매출 비중을 보면 아날로그 반도체가 76%, 임베디드 칩이 17%, 그 외 서비스가 7%를 차지하고 있는 것을 알 수 있어요.
텍사스 인스트루먼트 사업 매출 비중 – 출처 하나금융투자 리포트 텍사스 인스트루먼트의 부문별 실적 변화 – 출처 하나금융투자 리포트
▶ 아날로그 반도체
텍사스 인스트루먼트 매출의 76%를 차지하는 아날로그 반도체는 빛, 소리, 압력과 같은 아날로그 신호를 컴퓨터가 인식할 수 있는 디지털 신호로 바꿔주는 반도체를 말해요. 디지털 기기의 입출력 인터페이스, 전력 관리, 신호 감지 및 증폭 등에 사용되고 있어요. 특히 현재 핫한 키워드인 ‘자율주행’ 관련하여 필수 부품 중 하나로 뽑히고 있어요. 교통신호 시스템, 차간 간격유지, 위험 감지 등의 아날로그 신호를 디지털 신호로 빠르게 변환해주는 것이 자율주행차 기능 구현에 필수적이기 때문이에요.
텍사스 인스트루먼트의 아날로그 반도체 제품 – 출처 텍사스 인스트루먼트 홈페이지
텍사스 인스트루먼트는 예전 8인치(200mm) 웨이퍼를 사용하는 대신 12인치(300mm) 웨이퍼 팹으로 전환하면서 생산성을 크게 향상시켰어요. 이로 인해서 아날로그 반도체 패키지 부품 비용을 40%나 감소시키는 모습을 보여줬지요. 이로 인해 가격도 낮출 수 있어 가격을 20% 정도 낮췄다고 합니다.
또한 아날로그 반도체용 12인치 팹을 꾸준히 확대할 계획을 보여주고 있어요. 현재 텍사스주에 있는 기존 12인치 RFAB 공장 옆에 신규 12인치 팹을 건설 중이며 내년에 양산을 시작한다고 밝혔어요.
7월에는 미국 유타주에 있는 마이크론의 12인치(300mm) 반도체 공장을 9억 달러(한화 1조 182억 원)에 인수한다고 밝혔어요. 이 공장에서의 매출은 2023년 초부터 나올 것으로 예상하고 있습니다. 꾸준히 아날로그 반도체에 투자를 하는 모습을 보여주고 있어 아날로그 반도체 1등을 유지할 수 있지 않을까 생각합니다.
2021년 2분기 텍사스 인스트루먼트의 아날로그 반도체 매출은 34억 달러로 꾸준히 성장하는 모습을 보여주고 있습니다. 아날로그 반도체의 경우 혁신적인 반도체는 아니기에 매출이 확 뛰는 모습은 보이지 않지만 많은 전자기기에 들어가는 부품이기에 꾸준한 매출이 나온다는 것이 특징입니다.
▶ 임베디드 칩
임베디드 칩은 기계나 기타 제어가 필요한 시스템에 대해 제어를 위한 기능을 수행하는 칩이에요. 즉 제어가 필요한 시스템을 위한 두뇌 역할을 하는 칩이라고 생각하면 되겠습니다. 우리가 흔히 사용하는 스마트폰, 냉장고, 디지털카메라부터 시작하여 인공위성, 로봇, 자동차 엔진 제어 장치 등에 사용되는 부품입니다.
텍사스 인스트루먼트의 임베디드 칩 – 출처 텍사스 인스트루먼트 홈페이지
이 또한 아날로그 반도체처럼 제어 장치가 필요한 다양한 전자제품에 사용되기 때문에 꾸준한 매출이 나온다는 것이 특징이에요. 2021년 2분기 텍사스 인스트루먼트의 임베디드 칩 매출은 7억 8000만 달러로 2020년에 매출이 줄었다가 다시 2019년 수준의 매출로 회복하고 있는 모습을 보여주고 있어요. 2019년 2분기 임베디드 칩 매출은 7억 9000만 달러로 3분기에는 매출이 더 회복이 되어 2019년의 매출을 넘을 수 있지 않을까 생각합니다.
텍사스 인스트루먼트 전망
텍사스 인스트루먼트는 현재 자동차 반도체 기업으로 분류되어 있어요. 자율주행차에 아날로그 반도체, 임베디드 칩이 들어가기 때문에 자율주행 차가 보급이 될수록 이익을 볼 수 있는 기업입니다. 테슬라로 인하여 2020년~2021년 상반기 자율주행이 핫한 키워드가 되었기 때문에 텍사스 인스트루먼트의 실적과 주가는 꾸준히 상승하는 모습을 보여줬어요.
그러나 2분기 실적 발표 이후 주가가 4% 이상 하락을 했습니다. 3분기 실적 가이던스를 보수적으로 잡았기 때문인데요. 시장에서는 반도체 수요가 여전히 매우 강하기 때문에 향후 몇 분기 동안 평균 이상의 매출 성장을 기대하고 있었어요. 하지만 회사 측에서는 3분기 매출 가이던스를 44~47.6억 달러로 잡았는데, 하단 값(44억 달러)이 컨센서스 45.9억 달러를 하회하고 있습니다. 분기 배출은 지난 7분기 연속(2019 4분기 ~ 2021년 2분기) 컨센서스를 상회했었습니다.
아날로그 반도체와 임베디드 칩은 꾸준한 매출은 나오지만 어마어마한 매출 성장은 보여주지 않습니다. 반대로 실적이 갑자기 확 줄지는 않는다는 것이죠. 실적 쇼크로 투자자들을 놀라게 하지 않는 기업이므로 실적 발표 직후의 주가 하락은 단기에 마무리될 것으로 보입니다.
3분기 가이던스에 대해 텍사스 인스트루먼트의 답변은 간단했어요. 원래 3분기가 계절적으로 성수기라 2분기보다 매출이 증가하는 모습을 보여줬지만, 2020년 팬데믹 이후 분기별 계절성이 과거와 동일한 흐름으로 가지 않는다는 것입니다. 현재 텍사스 인스트루먼트의 차량용 반도체의 경우 전년 동기 대비 100% 이상 증가한 상태입니다. 성장률이 워낙 크다 보니 3분기에도 동일한 수준의 매출 성장률(YoY)을 보여줄 수 있을지 지켜봐야 할 것 같습니다.
텍사스 인스트루먼트는 꾸준히 생산라인을 증설하고 있습니다. RFAB2의 양산 시기는 2022년 중반, 마이크론으로 부터 인수한 Lehi 생산라인은 2023년 초부터 매출에 기여할 것으로 보입니다. 따라서 차량용 반도체 수급 불균형(수요가 공급보다 많음)은 3분기에도 지속되지 않을까 생각합니다.
마이크론으로부터 인수한 Lehi 공장 – 출처 Bodnara
사실 차량용 반도체 부족을 해결하는 열쇠는 텍사스 인스트루먼트와 같은 아날로그 반도체 공급사가 아니라 반도체 위탁제조(파운드리) 사가 가지고 있기 때문에, TSMC와 삼성전자와 같은 파운드리 회사가 공장을 증설하여 반도체 생산량이 늘어나면 반도체 부족은 해결될 것으로 보입니다.
정리
이번 포스팅에서는 아날로그 반도체의 절대 강자! 텍사스 인스트루먼트(TXN)에 대해서 알아보았습니다. 꾸준한 매출을 보여주며 멋진 주주환원 정책을 보여주는 텍사스 인스트루먼트! 저는 현재 배당성장주로서 TXN을 투자하고 있습니다. 엄청난 매출 성장을 보여주지는 않지만, 안정적인 주가 성장과 배당 성장 2마리 토끼를 잡을 수 있기 때문에 안정적인 투자를 하는 투자자라면 관심을 가져볼 만한 기업이 아닐까 생각합니다.
긴 글 읽어주셔서 감사하며, 다음에도 좋은 종목 분석으로 찾아오겠습니다~:)
* 투자 추천이 아니며, 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
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텍사스 인스트루먼트, 차량·산업 반도체 시장↑…주가 더 오를까
호실적 영향에 연초이후 주가 24% 상승
차량용, 산업용 반도체 시장 경쟁력 높아
한투證 “밸류 부담 있지만 추가 상승 가능”
[아시아경제 이민지 기자] 아날로그 반도체 공급사인 텍사스 인스트루먼트(TI)가 차량용, 산업용 반도체 시장 성장을 바탕으로 주가 오름세를 보일 것이란 전망이 나온다.26일 금융투자업계에 따르면 텍사스 인스트루먼트의 주가는 지난 24일 전 거래일 대비 1% 오른 200.65에 장을 끝마쳤다. 최근 6개월간 12% 상승한 것으로 연초 이후로는 24% 상승했다. 호실적과 주주 이익 환원 기대감이 복합적으로 작용하면서 주가가 오름세를 보인 것으로 분석된다. 텍사스 인스트루먼트는 지난해 기준 전체 반도체 시장 내 매출 7위 기업으로 아날로그와 내장 프로세싱 제품 생산을 주력하고 있다. 전방산업별 매출 비중은 산업용 35%, 차량용 20%, 전자기기용 20%, 통신용 18%, 기타 6% 수준이다.
김경민 하나금융투자 연구원은 “TI가 생산하는 아날로그 반도체는 산업이나 차량용으로의 노출도가 높아 전 세계 경기에 연동해 수요가 결정되기 때문에 엔비디아나 AMD 등 다른 반도체 업체처럼 오름세가 두드러지지 못해왔다”며 “그간 호실적을 발표하고도 보수적인 가이던스로 주가가 반응하지 못했지만, 이번엔 52주 신고가를 경신하며 오름세를 이어갔다”고 분석했다.
아날로그 반도체 시장 내 TI의 점유율은 지난 2019년 28.7%에서 지난해 28.9%로 확대된 가운데 올해 상반기 매출액 증가율도 기타 경쟁사들의 증가율을 상회하면서 추가적인 점유율 상승이 예상된다. 상반기 매출액 증가율을 보면 TI는 전년 대비 35% 성장했는데 이는 경쟁사인 아날로그장치(23%), ON세미콘덕터(27%)를 웃도는 수치다.
특히 차량용 아날로그 반도체 시장 내 경쟁력 개선이 돋보이는데, 2018년 26.7%를 기록했던 시장 점유율은 2019년 28.1%, 2020년 29.6%를 기록하며 지속적으로 영향력이 확대했다. 최근엔 마이크론으로부터 리하이 공장을 인수하면서 공급량 증가 효과에 따른 지속적인 외형 성장이 기대된다.
반도체 시장은 2025년까지 연평균 4.5% 성장할 것으로 예측된다. 차량용과 산업용 시장 성장률은 11%, 9.5%로 기타 산업군들의 성장률을 크게 웃돌 것으로 전망된다. 이원식 한국투자증권 연구원은 “전동화가 진행되면서 자동차 핵심 부품은 기계에서 반도체로 바뀌고 있고, 각국 정부의 인프라 투자 확대에 따라 산업용 반도체 수요는 꾸준히 증가하고 있다”며 “최근 주가 상승으로 현재 주가는 2022년 예상 실적 기준 주가수익비율(PER) 24.4배로 밸류에이션 부담감이 존재하지만, 추가적인 주가 상승이 기대된다”고 설명했다. 나아가 반도체 시장 내에서 수요처보다 공급사의 위상이 높아지고 있으며 완성차의 성능이 좋아질수록 더 많은 아날로그 반도체의 탑재가 필요하다는 점도 고려해야 할 요인으로 제시됐다.
이민지 기자 [email protected]
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