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국내증시 하락이유, 대응법 – 네이버 프리미엄콘텐츠
… 다행히 중국장 반등과 함께 어느 정도 회복해 주며 마감했습니다. 전일에 이어 또 하락하는 모습을 보이며 불안한 증시 흐름을 보이고 있습니다. 주식시장의.
Source: contents.premium.naver.com
Date Published: 6/14/2022
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“주식 폭락했다고 자책하지 마”…당신이 해야 할 4가지 따로 있다
월가 전문가들의 조언을 통해 증시가 하락 국면에 접어 들었을 때 공포 … 특히 매달 급여를 쪼개 주식을 사 온 투자자라면 저가 매수가 가능하다는 …
Source: news.mt.co.kr
Date Published: 6/26/2022
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반도체 역대급 실적에도 주가 하락 이유는? – 글로벌이코노믹
반도체 매출은 2021년에 기록적으로 5억 달러를 넘어섰고, 글로벌 부족이 계속되면서 2022년에는 기존 공급량이 거의 매진되었지만, 칩 주식은 올해 …
Source: www.g-enews.com
Date Published: 2/15/2022
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“5월엔 주식 팔고 떠나라”…월가 격언, 이번엔 맞을까? – 매일경제
시장에 치명적인 금리 인상 이슈를 이미 소화했고, 추가적인 하락을 이끌만한 악재는 보이지 않는다는 분석이다. 실제 코스피는 올초부터 이어진 미국 …
Source: www.mk.co.kr
Date Published: 6/4/2021
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미국 나스닥 시장 하락의 끝은 어디고, 반등은 언제 할까?
최명진 원장의 자산배분 이야기 – 54. 금융위기 이후 가장 힘들었던 4월의 주식시장. 주식시장에는 ‘5월에는 주식을 팔아라(Sell in …
Source: dentalnews.or.kr
Date Published: 11/30/2022
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메타 주가 사상 최대 폭락, 원인과 앞으로의 양상은? – 똑똑
주식. 메타(전 페이스북)의 주가가 사상 최대로 폭락하였습니다. … 4분기 실적 발표, 애플의 앱 정책 변경, 경쟁성 하락, 메타버스 투자 등.
Source: www.dokdok.co
Date Published: 1/7/2021
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뉴욕증시 하락하는 3가지 이유 – 연합인포맥스
(뉴욕=연합인포맥스) 윤영숙 특파원 = 뉴욕증시가 인플레이션 상승 우려 등으로 1% 이상 크게 하락하고 있다. 11일(현지시간) 배런스에 따르면 증시 …
Source: news.einfomax.co.kr
Date Published: 3/8/2022
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주제에 대한 기사 평가 주식 하락 이유
- Author: 빌리온
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- Date Published: 2018. 8. 29.
- Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=22_FjFs3qCM
“주식 폭락했다고 자책하지 마”…당신이 해야 할 4가지 따로 있다
13일(현지시간) 미국 증시가 폭락하자 뉴욕증권거래소 트레이더가 망연자실한 표정을 짓고 있다. 이날 뉴욕 증시에서 다우지수는 전날보다 876.05포인트(2.79%) 내린 3만516.74, S&P500지수는 151.23포인트(3.88%) 내린 3749.63에 각각 장을 마쳤다. 나스닥지수는 530.80포인트(4.68%) 내린 1만809.23을 기록했다. /ⓒ AFP=뉴스1
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3대 지수가 일제히 급락해 ‘블랙 먼데이’로 기록된 13일(현지시간) 미국 뉴욕증권거래소 주식 트레이더가 다급히 이동하고 있다. /ⓒ로이터=뉴스1
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증시가 언제까지 하락할 지 정확히 예측하기 어려운 만큼 현금 비중을 늘리는 보수적인 전략이 필요하다고 전문가들은 조언한다. /ⓒ로이터=뉴스1
글로벌 증시가 폭락을 거듭하며 ‘약세장(Bear market)’에 본격 진입하면서 주식 투자자들의 고민이 깊어지고 있다. 최근 수년간 높은 수익률을 자랑했던 기술성장주를 비롯해 탄탄한 실적을 자랑하는 필수소비재까지 떨어지지 않은 종목을 찾기 어려운 상황이 됐다.문제는 최악의 인플레이션(화폐가치 하락에 따른 물가 상승)을 잡기 위해 세계 각국 중앙은행이 금리를 올리는 긴축에 나서면서 증시 바닥이 멀었다는 경고가 잇따르는 것이다. 어떤 성향의 투자자라도 손해가 막심한데 더 참고 기다려야 할지, 지금이라도 주식을 처분해 손실을 줄여야 할지 판단하기 쉽지 않다. 월가 전문가들의 조언을 통해 증시가 하락 국면에 접어 들었을 때 공포를 이겨내는 전략을 짚어봤다.개인 투자자들이 스스로를 탓하거나 공포에 질려 보유한 주식을 모두 팔고 시장을 등져서는 안 된다고 전문가들은 당부한다. 증시가 폭락했다고 모든 것을 포기하기보다는 시장을 살피며 때를 기다려야 한다는 것이다. 실제 미 뉴욕증시 침체기를 돌아보면 짧게는 1~3개월에서 길게는 1~3년 주가가 떨어질 때도 있었지만, 장기 매수 관점에선 오히려 좋은 기회가 됐다. 특히 매달 급여를 쪼개 주식을 사 온 투자자라면 저가 매수가 가능하다는 점에서 긍정적이다.자산운용사 디멘셔널펀드어드바이저스의 사비나 리조바 연구팀장은 “주식 매매 타이밍을 정확히 짚어내는 것이 불가능한 만큼 최적의 시기를 찾겠다며 시장을 들락날락했다간 때를 놓치기 십상”이라며 시장에 남아 있을 것을 권했다. 전설적인 투자자로 불리는 UBS의 아트 캐신 디렉터도 “스탠더드앤푸어스(S&P) 500지수가 저점을 뚫고 수직 낙하할 수도 있지만, 세상의 종말에는 절대로 베팅하지 말라”고 말했다. 비관론이 힘을 받을수록 낙관론을 거둬서는 안된다는 의미다.모든 주식의 가격이 떨어진 시점에서 포트폴리오를 재편할 필요가 있다는 조언도 있다. 자산이 특정 종목이나 업종에 몰려 있다면 다른 업종·종목, 채권, 부동산펀드 등을 사들여 균형을 맞춰야 한다는 설명이다. 이미 많은 물량을 보유한 특정 종목의 평단가를 낮추겠다고 추가 매집해 비중을 더 늘리는 투자법을 경계하라는 의미이기도 하다.투자운영사 앨리슨 웰스 매니지먼트의 다이브 앨리슨 대표는 “많은 투자자들이 테슬라 등 인기 종목을 사들이는 데 집착하고 이익이 나지 않으면 자책한다”며 “강세장에서 약세장으로 확실히 전환한 이 시점엔 성장주보다는 변동성이 적고 수년간 덜 오른 가치주 비중을 높여야 한다”고 했다.CNN 칼럼니스트이자 유명 투자자인 제프 소머는 최근 자신이 인덱스 펀드를 통해 주식과 채권 비중을 늘렸다고 귀띔했다. 그는 “단기간 시장 수익률을 앞서겠다는 욕심을 버리면 쉬워진다”며 “단기적인 결과는 고통스럽지만 장기 투자 성적은 꽤 좋은 편”이라고 말했다.’보유’ 또는 ‘매도’ 중 어떤 방향으로도 공포를 떨칠 수 없다면 갖고 있는 주식의 절반만 팔아보는 것도 좋은 방법이다. 주가 흐름을 완벽하게 예측하는 것이 불가능한 만큼 주식을 보유하되 물량을 줄여 심리적 안정을 찾는 전통적인 투자법이다. 관심있는 종목을 매수할 때도 마찬가지다. 계획한 금액의 절반만 우선 사보는 것이 좋다.미국 자산운용사 시에라 인베스트먼트 매니지먼트 공동 설립자인 데이비드 라이트는 “주식을 절반 처분했는데 시장이 회복했다면, 전량을 팔아치우지 않은 당신은 천재 투자자가 될 것”이라며 “반대로 증시가 계속 하락한다면 손실을 절반으로 줄인 당신은 역시나 성공한 투자자”라고 말했다.증시 불확실성이 커진 만큼 보수적이고 방어적인 투자 전략이 필요하다는 의견도 많다. 블랙록·시에라 등 큰 손 투자자들은 이미 상당한 비중의 현금을 확보한 것으로 알려졌다.일반 투자자들의 경우 주식을 서둘러 처분하기보다는 약세장에서 나타나는 일시적 반등(베어마켓 랠리)을 이용해 현금을 확보하는 전략을 펴는 것이 바람직하다. 뱅크오브아메리카(BoA) 마이클 하트넷 수석 주식 전략가는 “랠리가 발생하면 저점 매수하기보다는 우선 매도해 현금 비중을 늘리는 방법을 추천한다”고 말했다.오랜 저금리 환경에서 마땅한 투자처를 찾지 못해 모든 자산을 주식에 넣었다면, 금리 인상을 앞둔 시점에 자금 일부를 머니마켓펀드(MMF) 등 고수익 저축형 상품으로 분산하는 것도 좋은 투자법이 될 수 있다.
반도체 역대급 실적에도 주가 하락 이유는?
반도체 역대급 실적에도 주가 하락 이유는? 이미지 확대보기 반도체에 대한 수요 급증으로 역대급 실적을 보이고 있지만 반도체 주가는 힘을 못쓰고 있다. 자료=글로벌이코노믹
월가는 반도체에 대한 높은 수요가 갑자기 사라지고 공급 과잉을 일으켰던 2018년의 재연을 두려워하고 있다. 이것이 주가 하락의 가장 큰 이유다.반도체 매출은 2021년에 기록적으로 5억 달러를 넘어섰고, 글로벌 부족이 계속되면서 2022년에는 기존 공급량이 거의 매진되었지만, 칩 주식은 올해 가치의 거의 4분의 1을 잃었다. 이는 “거의 투자 불가” 수준이다. 2월 27일 4,039.51의 최고 기록을 경신한 PHLX Semiconductor IndexSOX 는 2022년 1분기 동안 13% 하락했다. 26일 현재 전년 동기 대비 약 24% 하락하여 약세장 영역에 확고히 자리 잡았다. 금요일 SOX 지수는 2,989.83으로 마감했다.이런 유형의 매도는 일반적으로 칩 주식에서 매수 기회를 나타낼 수 있다. 특히 대부분의 분석가는 이 부문에서 또 다른 기록적인 상승세를 예상하고 있다. 그러나 월스트리트 애널리스트들은 그렇지 않다.기본적 두려움은 반도체 회사들이 2018년을 되풀이할 수 있다는 점이다. 그 당시 칩 부문은 사상 최고치를 기록하고 칩 가격이 상승하면서 기록적인 판매를 주도하면서 전반적으로 최고 호황을 누렸다.이로 인해 고객들은 가격이 더 오르기 전에 칩을 2~3배 사게 되었고, 수요가 중단되면서 과잉 공급이 발생하고 재고가 칩 제조업체에 재고가 쌓이게 되었다.최근 투자자들은 칩 경영진들이 공급이 수요를 추월할 것이라고 예측하고 있어 단기 전망을 어둡거나 나쁘게 만든다고 전망한다.투자 관점에서 보면 오늘날 반도체 주식은 거의 투자할 수 없는 지경이다.마이크론의 경우 데이터 센터 수요에 힘입어 판매 호조를 보였다고 발표한 3월 말 이후 주가는 15% 이상 하락했다.반도체 칩의 주가는 연착륙을 할 것인지 경착륙을 할 것인지에 대한 시야를 확보할 때까지 하락세를 이어갈 전망이다.일부 반도체 전문가들은 현재 시점에서 또 다른 2018년의 가능성을 보고 있다. 고객이 계속 주문함에 따라 부족이 끝날 기미는 보이지 않지만 공급 과잉 가능성이 있다.주요 관심사는 빡빡한 공급 조건과 긴 리드 타임이 시장의 수요 신호를 방해하여 공급망이 수요가 변하는 경우 생산 예측과 용량 계획을 조정하기 어렵게 만들 수 있다는 점이다.주기적인 침체의 세 가지 요소는 재고, 과잉 생산 및 수요 둔화다. 투자자들은 적어도 하나의 침체 요소가 언제든 나타날 수 있다고 본다.지금 시장에는 과잉 용량이 없다고 생각한다. 하지만 용량이 지속적으로 추가되고 있으며 따라서 앞으로 공급 과잉이 발생할 수 있다.현재는 불확실성이 너무 많다. 따라서 섣불리 시장이 앞으로 어떻게 전개될 것이라고 전망하는 것은 위험하다.다만 한 가지 확실한 것은 반도체 칩 수요의 등락은 있을지언정 그 수요는 앞으로도 증가할 것이라는 점이다. 가격 하락의 순간에도 좋은 기업의 경우 미래를 낙관하고 저가 매수를 지속하는 것은 좋은 선택이 될 수 있다.박정한 글로벌이코노믹 기자 [email protected]
“5월엔 주식 팔고 떠나라”…월가 격언, 이번엔 맞을까?
지난 3일 명동 하나은행 본점 딜링룸 전광판에 코스피 종가가 표시돼 있다. 사진은 기사와 직접적인 연관이 없음. [사진 출처 = 연합뉴스]
‘5월엔 주식을 팔고 떠나라(Sell in May and go away)’라는 오래된 주식 격언이 있다. 이렇다 할 명확한 근거는 없다. 하지만 통계로 보면 어느정도 설득력이 있다. 코스피가 지난 10년간 5월에 유독 부진한 모습을 보였기 때문이다.매년 특정 기간에 증시가 상승하거나 내리는 등 반복적인 패턴을 보이는 것을 두고 ‘캘린더 효과’라고 부른다.대표적으로는 연말 배당금을 노린 투자에다 크리스마스 시즌 소비 확대 기대감에 증시가 상승하는 ‘산타랠리’가 있다. 또 1월 새해를 맞아 기업 실적에 대한 낙관적 전망과 연말 성과급 등이 증시에 흘러 들어와 증시가 오름세를 나타내는 ‘1월 효과’도 있다. 연말 배당금이 지급되는 4월도 지수 상승기로 잘 알려져 있고, 7월 펀드매니저들이 휴가를 떠나기 전 주식을 사고 간다해 증시가 바짝 오르는 ‘써머랠리’도 유명하다.5일 한국거래소에 따르면 지난 2011년부터 2021년까지 10년 동안의 코스피 5월 평균 수익률은 -0.49%로 집계됐다. 같은 기간 평균 수익률이 가장 높았던 4월(2.28%)과 1월(1.46%)과도 큰 차이가 있다. 특히 지난 2012년, 2019년에는 각각 유럽재정위기와 미중 무역갈등 등으로 5월 증시가 각각 -6.99%, -7.34% 폭락한 경험도 있어 이 말의 신빙성을 높이기도 했다.왜 유독 5월 증시가 약한지 명확한 이유는 없다.실제로도 5월 증시 상황이 늘상 어려운 것은 아니다. 일례로 코로나19가 국내에서 처음으로 발병하며 혼란을 키웠던 2020년에는 증시 5월 평균 수익률은 4.21%로 6월 평균 수익률(3.88%)을 웃돌았다. 또 2017년에도 5월 코스피 평균 수익률이 6.44%를 기록하며 같은해 4월(2.09%)과 6월(1.89%)을 훌쩍 넘어서기도 했다.증권가에서는 이번 5월은 차분한 보합장을 펼칠 것으로 전망했다.시장에 치명적인 금리 인상 이슈를 이미 소화했고, 추가적인 하락을 이끌만한 악재는 보이지 않는다는 분석이다. 실제 코스피는 올초부터 이어진 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 기준금리 인상을 선반영하면서 지난 1월 10.56% 급락한 뒤 석달째 게걸음 중인 상황이다. 기술주 중심의 미국의 나스닥 지수도 이미 지난달 13% 가량 하락한 뒤 오르락 내리락 장세를 펼치고 있다.물론 반등을 이끌어낼 만한 재료도 딱히 없다. 연말까지 높은 물가 수준이 유지될 것으로 예상되는 데다 미국의 낮은 실업률은 연준의 공격적인 통화정책 스탠스에 힘을 실어 주고 있기 때문이다. 또 중국의 제로 코로나 정책에 따른 봉쇄 조치도 경기 하락 압력으로 작용할 것으로 보인다.한지영 키움증권 연구원은 “현재의 투자심리는 과도하게 냉각된 성격이 짙은 만큼 5월 중 낙폭과대 인식 혹은 기술적 반등은 가능할 것으로 보이지만 기술적 반등을 넘어서 추세적 반등으로 이어지기 위해서는 연준, 인플레이션 이벤트를 소화할 필요가 있다”며 “4월 인플레이션 피크아웃 여부가 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 75bp 인상의 결정 변수인 만큼 4월 미국 소비자물가 발표 전후로 변동성이 확대됨에 따라 이달 중순까지 지수 상단이 제한되는 박스권 장세를 형성할 것”이라고 전망했다.장현철 한국투자증권 연구원은 “긴축과 경기침체에 대한 우려로 국내 주식시장 조정이 상당부분 진행됐고 기저효과 및 글로벌 리오프닝에 힘입어 인플레이션 정점 통과 가능성이 점차 높아지고 있다”며 “주식시장의 추세적 상승 전환 가능성은 낮지만 인플레이션 압력이 정점을 통과하면서 낙폭의 일정부분 되돌림을 전망한다”고 전했다.[김정은 매경닷컴 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]
미국 나스닥 시장 하락의 끝은 어디고, 반등은 언제 할까?
금융위기 이후 가장 힘들었던 4월의 주식시장
주식시장에는 ‘5월에는 주식을 팔아라(Sell in May)’라는 격언이 있다. 5월에는 증시가 약세일 때가 많아서 보유한 주식을 팔고 떠나는 것이 유리하다는 뜻이다. 최근 미국과 국내 주식시장이 제대로 된 반등도 없이 연속해서 하락하는 불안한 모습을 보이자 개인투자자들은 손해를 보고 보유한 주식을 이제라도 손절매를 해야 하는지에 대한 고민이 깊어져 가고 있다.
2022년 4월은 유난히 잔인한 달이었다. 특히 미국 나스닥 지수는 4월 한 달 간 -13% 넘게 하락해 2008년 금융위기 이후 최대 낙폭을 기록했다. 최근에 가장 많이 하락했던 2020년 코로나 팬데믹 하락장에서조차 2020년 2월 -6%, 2020년 3월 -10%에 그칠 정도다.
과거 2020년에는 연준이 제로금리와 무제한 양적완화라는 긴급 통화정책을 수행해 성장주 위주의 나스닥 지수가 가장 큰 수혜를 받으며 시장이 빠르게 반등했다. 반면 2022년 4월 현재는 5월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 ‘big step’ 금리인상(연방기준금리가 한번에 0.5%의 금리인상을 하는 것)과 양적긴축의 발표를 앞두고 있는 상황이라 시황을 더 어둡게 하고 있다.
4월의 마지막 날인 2022년 4월 29일에 미국 증시는 인플레이션의 고공행진에 따른 소비 심리 악화와 미 연준의 금리 인상에 따른 경제 침체 우려가 컸다. 아마존이 2015년 이후 7년 만에 처음으로 분기 손실이라는 어닝 쇼크를 기록하면서 폭락했다.
시장 예상치를 상회하는 분기 실적을 발표했던 애플도 향후 중국의 코로나19 봉쇄 조치로 인한 공급망 차질로 매출 손실이 발생할 것이라고 밝히면서 3.66% 하락했다. 아마존, 애플이 부진하자 대형 기술주들이 함께 하락폭을 키웠다. 그 결과 다우 지수와 S&P500 지수는 각각 2.77%, 3.63% 하락했으며, 기술주 중심의 나스닥 지수는 4.17%로 가장 많이 하락했다.
미국 현지 시각 5월 3일과 4일에 열리는 5월 FOMC를 앞두고 증시는 악재에 더 민감하게 반응했다고 보인다. 미국의 고용지표와 소비지출 지표는 긍정적이었지만 GDP 전망치와 PMI 지수(구매관리자지수. 제조업 분야의 경기동향지수이다. 일반적으로 PMI가 50 이상이면 경기의 확장, 50 미만일 경우에는 수축을 의미한다)의 부정적 흐름에 더 큰 반응한 것이다.
미국 국채 금리는 계속해서 상승세를 이어갔다. 채권 시장은 PCE(개인소비지출) 물가지수가 40년 만에 최고 수준을 기록하는 가운데 약세(채권 금리 상승)를 나타냈다. 국내 증시도 마찬가지로 지지부진한 흐름을 이어가고 있다. 코스피는 올해 1월 장 중 2591.53 저점을 기록한 이후 반등하지 못한 채 현재 2600선 후반에서 등락하고 있다.
최근에는 원-달러 환율도 지속적으로 고점을 높이고 있다. 4월 28일 종가 기준으로 1,272원까지 올랐다. 5월 3일에는 다소 내려와서 1,265원을 기록하고 있지만 코로나 위기가 한창이던 2020년 3월 19일 종가 기준 1,285원 이후로 2년 1개월 만에 가장 높은 수준을 유지하고 있다. 2020년 3월 원-달러 환율이 고점을 기록했던 3월 19일 코스피 지수는 1,457포인트, 나스닥 지수는 7,150포인트로 코로나19 위기의 저점이었다.
2022년 5월 FOMC를 앞둔 지금 이대로 시장은 무너질까?
5월 FOMC를 앞둔 연준이 과거보다 더 큰 규모로 더 빠르게 양적긴축을 실시하고 기준금리도 중립 수준인 2.5% 이상으로 인상할 것이라는 전망이 시장에 만연하고 있다. 달러화의 강세와 단기 국채 금리의 상승에 따른 장단기 금리역전, 그리고 성장주 중심의 나스닥 지수의 큰 하락은 이를 반영한 것이다. 국내 증시인 KOSPI 또한 성장주가 비중이 높아 부진을 면치 못하고 있다.
그리고 인플레이션이 장기화될 수 있다는 두려움 속에서 우크라이나의 지정학적 위기와 러시아의 디폴트, 중국의 코로나 봉쇄 같은 경기침체 요인까지 주식시장은 반영하고 있다고 봐야한다.
시장은 연준이 5월 FOMC에서 발표될 것으로 예상되는 금리인상 계획과 양적긴축 일정을 선반영하고 있으므로, 만약 시장의 컨센서스 보다 조금 덜 매파적인 발표가 있다면 5월 FOMC 전후로 시장이 반등의 변곡점을 형성할 가능성이 있다.
또 이어서 발표되는 물가지수가 더 이상 높아지지 않고 정점을 지나거나(Peak-out), 중국 발 코로나 봉쇄가 풀리는 경우 시장을 억누르던 물가와 경제전망이 개선돼 시장은 반등을 시도할 수 있다. 우크라이나의 지정학적 긴장이 작게나마 해소국면으로 접어드는 가능성도 생각해 볼 수 있다.
이번 반등장에서 유의해야 할 점은 4월 초에 장단기 금리가 역전됐다는 사실을 잊지 않는 것이다. 이번 코로나 이후 경기 사이클의 진행 속도가 기존에 비해 무척 빠른 것을 감안해보면, 올해 연말에서 내년 초에 반등을 마무리하고 다시 위기 국면에 접어들 가능성을 고려해야한다.
동적 자산배분 투자자의 포트폴리오 점검
사실 올웨더 포트폴리오(All-Weather Portfolio)나 영구 포트폴리오(Permanent Portfolio) 같은 정적 자산배분으로 투자하고 있는 투자자라면 일정 기간마다 편입자산들을 정해진 비중에 따라 리밸런싱을 하게 되므로 시황에 큰 신경을 쓰지 않아도 된다. 진정한 패시브 투자로 시장의 평균 수익률을 추구하는 투자법이라 이렇게 혼란스럽고 시장에 하방압력이 있을 때 안정적인 투자에 큰 도움이 된다.
필자의 경우 동적 자산배분으로 투자하고 있는데, 연준의 금리 사이클을 코스톨라니 달걀에 대입해 각 시기마다 위험자산과 안전자산의 편입 비중을 변경하고 있다. 필자의 포트폴리오는 2020년 3월 코로나 위기 때는 안전자산을 70%에 가깝게 보유하고 있었고, 제로금리 이후에는 위험자산 비중을 높여서 현재까지 위험자산 70% 안전자산 30%의 비중을 유지하고 있다. 연준의 금리 사이클 상 금리인상기에 속하기 때문에(지난 3월 첫 번째 금리인상을 했다) 첫 번째 금리인상 후에 1~2년 동안의 금리인상기의 수혜를 받는 가치주와 배당주 중심의 위험자산 투자를 진행하려고 준비를 마쳤다.
하지만 연준이 첫 번째 금리를 인상하자마자 한 달을 버티지 못하고 예상보다 빠르게 장단기 금리가 역전됐기 때문에 시장에 보수적인 관점으로 접근하는 것으로 대응 전략을 업그레이드했다. 장단기 금리 역전은 곧 이어 금리 고점이 올 수 있다는 것을 의미하기 때문에 향후 발생할 경제 위기와 이어지는 금리인하기를 미리 대비해야 한다. 지난 코로나 위기에서도 미리 준비했기에 안전자산을 최대한으로 확보해 피해를 최소화할 수 있었다.
따라서 2022년 하반기에 인플레이션 위험이 안정화되고 연준의 기준금리 인상의 속도가 완화돼 주식시장이 반등하면 적절하게 포트폴리오에 편입한 위험자산의 비중을 낮추고 안전자산의 비중을 높여둘 계획이다. 최소한 안전자산을 50% 이상 확보하는 것을 목표로 하고 있다.
2020년 8월 이후로 작년 상반기까지는 연준의 통화정책으로 인한 풍부한 유동성과 낙관적인 경제 전망으로 Fed의 통화정책에 큰 변화가 없었지만, 앞으로는 Fed와 FOMC의 소식에 최대한 관심을 가지고 민첩하게 대응해야 하는 시기라고 생각한다.
지금은 금리 사이클의 변곡점을 지나고 있고 사이클의 진행 속도도 매우 빠르다. 따라서 앞으로 기회가 되는대로 연준의 스탠스와 시장의 분위기의 변화를 추적하고 참고한 동적 자산배분 대응 전략을 공유해보도록 하겠다.
똑똑: 메타 주가 사상 최대 폭락, 원인과 앞으로의 양상은?
메타(전 페이스북)의 주가가 사상 최대로 폭락하였습니다. 하루 사이에 26% 넘게 폭락하였는데요. 시가총액은 하루 만에 2513억달러(한화 약 302조원)나 감소하였습니다. 메타의 이번 하루 시가총액 감소액은 미국 증시 사상 최대 규모입니다. 메타 최고경영자(CEO) 마크 저커버그의 재산도 310억달러(약 37조1500억원)가 감소하며 세계 부호 7위에서 10위로 밀려났습니다.
그만큼 메타에 피바람이 불고 있는데요. 오늘 비저널에서는 이처럼 메타의 주가가 하락한 이유와 앞으로의 양상에 대해 이야기해보고자 합니다.
👉메타 주가, 왜 하락했나?
메타 주가가 폭락한 원인으로는 여러 가지 요인이 복합적으로 작용하였습니다. 4분기 실적 발표, 애플의 앱 정책 변경, 경쟁성 하락, 메타버스 투자 등. 하나씩 자세히 살펴보도록 하겠습니다.
▶️4분기 실적 발표
지난 2일, 메타는 4분기 실적을 발표하였습니다. 메타의 4분기 순이익은 전년 동기 대비 8%가 감소한 102억달러(약 12조원)였는데요. 주당순이익은 3.67달러로 시장의 기대치였던 3.84달러를 밑도는 수치였습니다.
뿐만 아니라 4분기 이용자 수도 전 분기 대비 약 50만명이 감소하였습니다. 페이스북에서 전 분기 대비 이용자 수가 감소한 것은 2004년 설립 이후 처음으로, 이로써 페이스북의 성장이 한계에 달했다는 평가가 이루어지고 있습니다.
▶️애플의 앱 정책 변경
애플은 작년 4월부터 앱의 이용자 추적을 제한하는 사생활 보호 정책을 도입했습니다. 사용자의 개인정보를 추적할 때 반드시 동의를 얻어야 한다는 내용이 핵심인데요. 아이폰을 사용하시는 분이라면 앱을 켰을 때, 이용자의 검색 및 방문 기록에 대한 추적 승인 여부를 물어보는 팝업창을 보신 적 있으실 겁니다. 조사에 따르면 미국 내에서 기록 추적에 동의하는 이용자는 18%에 불과하였습니다.
이러한 애플의 앱 정책 변경은 페이스북의 주요 수익원인 맞춤형 광고에 지장을 주었습니다. 페이스북이 맞춤형 광고를 진행하기 위해서는 이용자의 데이터를 수집해야 하기 때문입니다. 애플의 조치로 이용자의 데이터 수집에 차질이 생기며 수익에 타격을 입은 것이지요. 특히 안드로이드 이용자보다 아이폰 이용자들이 모바일 광고에 더 많은 지출을 하고 있었기에 더 직접적인 영향을 받았습니다.
이에 페이스북 최고재무책임자인 데이비드 웨너는 애플의 앱 정책 변경으로 올해에 100억달러(약 12조원) 이상의 매출 손실액이 예상된다고 밝혔습니다. 이는 작년 총 매출의 8%에 해당하는 손실액입니다.
▶️경쟁성 하락
앞서 설명한 4분기 실적 발표에서 확인할 수 있듯이, 페이스북의 이용자 수가 줄어들고 있습니다. 이러한 하락세의 원인 중 하나로 틱톡의 부상이 지목되고 있는데요. 마크 저커버그 또한 틱톡에 대한 경계심을 드러내고 있습니다.
틱톡은 1990년대 중반에서 2000년대 초반 출생인 Z세대에게 큰 인기를 끌면서 최근 SNS 시장을 점령하고 있는 동영상 공유 서비스입니다. 영국 데이터 분석업체인 비즈니스오브앱스의 조사에 따르면 지난해 2분기 기준으로 30억명이 틱톡 앱을 다운받았고, 월간 활성사용자는 10억명에 달합니다. 그리고 월간 활성사용자 중 63%가 30세 미만으로, 그만큼 젊은 층을 중심으로 틱톡의 인기가 높아지고 있다는 방증입니다.
물론 메타 또한 2020년 후반에 인스타그램의 동영상 서비스 ‘릴스’를 새롭게 내놓으며 반격에 나서고 있는데요. 아직은 인스타그램의 스토리나 메인피드보다 효과적으로 수익을 창출하지는 못하고 있습니다.
▶️메타버스 투자
메타는 페이스북이었던 사명을 바꿀 정도로 메타버스 사업에 집중하고 있습니다. 그러나 이러한 사업 방향성이 당장은 메타의 발목을 잡고 있습니다. 투자 금액도 만만치 않을 뿐더러, 메타의 VR, AR 연구소인 ‘리얼리티 랩스’가 작년에만 100억달러(약 12조원)가 넘는 순손실을 기록했기 때문인데요. 리얼리티 랩스의 순손실 규모는 2019년부터 45억달러(약 5조원), 2020년에는 66억달러(약 8조원)를 기록하며 연평균 50%씩 급증하고 있습니다.
더 큰 문제는 메타버스를 구현하는 기간만 10~15년이 걸릴 예정이라는 것입니다. 아직 성과가 불투명한 가운데, CNBC는 리얼리티 랩스가 없었다면 메타가 작년에 560억달러 이상의 이익을 냈을 것이라고 지적하기도 하였습니다.
이와 같은 네 가지 요인이 맞물리면서 메타의 하락세가 계속되고 있습니다. 주가가 하락함에 따라 월가 개인 투자자들이 저가 매수에 나서고 있는데요. 과연 앞으로 메타의 미래는 어떻게 될까요?
👉메타, 앞으로는 괜찮을까?
앞서 언급하였듯이 애플의 앱 정책 변경으로 인해 페이스북의 세밀한 맞춤형 광고가 불가해졌습니다. 이에 광고주들이 구글 광고 이용률을 늘리고 있는 것으로 나타났는데요. 구글의 경우 자체 운영체제(OS) 안드로이드를 보유하고 있기 때문입니다. 또한 매년 수십억 달러를 지출하며 애플의 자체 웹 브라우저인 사파리에 구글 검색 엔진이 사용되도록 하고 있지요. 그만큼 구글이 페이스북의 맞춤형 광고보다 경쟁성을 가지게 된 것입니다.
메타는 이번처럼 애플의 앱 정책 변경 하나로 흔들리지 않기 위해 메타버스 사업에 집중하고 있습니다. 앞으로 세계를 주도할 신사업 중 하나로 손꼽히는 메타버스에서 주도권을 잡으려는 것인데요.
실제로 최근 메타의 VR기기 ‘메타 퀘스트’의 콘텐츠 스토어 매출이 10억달러(약 1조2000억원)를 돌파하였습니다. 퀘스트가 출시되기 직전인 작년 콘텐츠 스토어 매출이 1억5000억 달러였던 것과 비교하면 단기간 내에 큰 성장을 이룬 셈입니다. 물론 메타의 전체 매출만 보면 차지하는 비중이 매우 작지만, 메타버스 사업의 진척도를 나타내고 있지요.
따라서 장기적으로 보아야 하는 메타버스 사업인 만큼, 투자도 장기적으로 보는 것이 좋은데요. 특히 올해에는 금리 인상 등의 악재들이 예정되어있는 만큼 큰 반등을 기대하기 어렵습니다.
더불어 골드만삭스 전략가 피터 오펜하이머는 이전의 증시 지지 요인들이 줄어들면서 조정이 나타나는 것은 당연하나, 경제가 계속 성장하면 하방 리스크는 훨씬 적을 것이라고 평가하였습니다. 또한 장기 투자자들에게는 좋은 진입 시점이라고 강조하였지요. 메타 주가의 하락에 개인 투자자들의 투자가 늘고 있지만 단기 투자로는 신중한 접근이 필요한 시점입니다.
뉴욕증시 하락하는 3가지 이유
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(뉴욕=연합인포맥스) 윤영숙 특파원 = 뉴욕증시가 인플레이션 상승 우려 등으로 1% 이상 크게 하락하고 있다.11일(현지시간) 배런스에 따르면 증시 전문가들은 이날 주가 하락의 이유로 ▲ 인플레이션 우려, ▲ 성장 둔화 우려 ▲투자 심리 악화 등을 꼽았다.◇ 인플레이션 우려모든 사람들이 갑자기 인플레이션을 걱정하기 시작했다. 경제가 재오픈하면서 기업들은 원자재 가격 상승에 따른 비용 증가를 토로하기 시작했다.여기에 공급망 이슈까지 맞물리면서 가격 인상 압력은 더욱 커질 수 있다는 우려가 제기되고 있다.빌 더들리 전 뉴욕 연방준비은행 총재는 블룸버그 기고에서 전날 인플레이션이 실재한다면 연방준비제도(연준·Fed)가 예상보다 더 일찍, 그리고 과거 인상을 시작할 때보다 더 빠른 속도로 금리를 올려야할 수 있다고 경고했다.에버코어의 데니스 드부셔 포트폴리오 전략 리서치 헤드는 “공급 차질이 지속되고 수요가 탄탄하다면 연준이 예상보다 더 빠르게 통화정책을 긴축할 수 있다”고 말했다.그는 “이 같은 논리가 시장의 변동성을 높이고 있으며, 기술주를 떨어뜨리고 있다”고 설명했다.◇ 기술주만의 문제 아냐이날 주식시장의 약세는 기술주를 중심으로 나타났지만, 다우존스30산업평균지수도 장중에 600포인트 이상 하락하는 등 동반 급락했다.경제 재개에 수혜를 보는 종목들도 크게 하락했다.드부셔 헤드는 이같은 흐름은 인플레이션이 야기하는 부차적 문제 때문이라고 설명했다. 즉 물가가 오르면 소비자들은 지출할 여윳돈이 더 줄어든다. 제품 가격이 오르면 같은 돈으로 살 수 있는 물건의 양도 줄게 되고, 가격 인플레에 대한 부담으로 소비자들은 지출을 줄이게 된다.이는 성장 둔화를 불러올 수 있어 상대적으로 이러한 추세에 민감한 가치주들도 타격을 입게 되는 것이다.◇ 투자 심리 악화주식 투자에 대한 개인들의 투자 심리도 크게 타격을 입은 것으로 보인다.미국개인투자자협회(AAII)가 조사한 바에 따르면 강세론자의 비율에서 약세론자의 비율을 뺀 수치가 24%포인트로 2주 전의 30%포인트에서 낮아졌다. 강세론자들이 그만큼 줄었다는 의미다.RBC 캐피털 마켓츠 자료에 따르면 강세론자에서 약세론자를 뺀 수치가 30%포인트를 넘어설 경우 S&P500지수는 이후 3개월동안 평균 보합권에서 머물렀고, 1년동안 1% 오르는 데 그쳤다[email protected](끝)
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